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● 本报记者 吴玉华
本年以来，A股上市公司定增显赫活跃。数据露馅，闭幕12月24日（按刊行日历计），本年以来A股市集已有148家上市公司定增落地，增发股份数目所有为1010.20亿股，增发募资总数为7888.95亿元，同比增长455.31%，来自电子、电力斥地、通讯、计较机等科技板块的上市公司数目较多。
分析东谈主士合计，政策“组合拳”精确发力，为定增市集注入泉源流水。2025年以来，A股定增市集呈现显赫量价王人升态势，硬科技与新兴产业成为中枢聚焦范畴，2026年定增市集保管较高活跃度的可能性较大。
募资额同比增逾四倍
本年以来，A股上市公司定增显赫活跃。
数据露馅，闭幕12月24日，本年以来A股市集共有438家上市公司发布定增预案公告，按定增刊行日历计较，已有148家上市公司定增落地，增发股份数目所有为1010.20亿股，增发募资总数达7888.95亿元。而在2024年同期，仅有128家上市公司定增落地，增发募资总数为1420.64亿元。比拟2024年同期，定增落地的上市公司数目加多了20家，增发募资总数同比增长455.31%。
从148家上市公司定增募资金额来看，中国银行、邮储银行（601658）、交通银行、建立银行定增召募资金均在1000亿元以上，分袂为1650亿元、1300亿元、1200亿元和1050亿元，定增指标均为补充流动资金。其余144家上市公司定增召募资金均在300亿元以下，定增指标包括名堂融资、融资收购其他钞票等。
对于A股上市公司定增的显赫活跃，川财证券首席经济学家、斟酌所长处陈雳默示，政策“组合拳”精确发力，为定增市集注入泉源流水。比年来，以请示永恒资金入市（如《对于推进中永恒资金入市使命的践诺决策》明确银行搭理、保障资管获同等参与权）和优化融资导向（如“科创板八条”“并购六条”救援科创与产业整合）为中枢的政策密集落地。这套“组合拳”径直拓宽了中永恒成本入市渠谈，并明确荧惑资金投向科技改革、产业升级等实体经济关键范畴，从资金供给和投向请示两方面为定增市集构建了轨制基础。
南开大学金融发展斟酌院院长田利辉默示，2025年以来，A股定增市集呈现显赫的量价王人升态势，已成为上市公司融资的完全主渠谈。定增市集已精练单的“补血”妙技，升级为产业升级与整合的要紧成本平台。
电子行业受深爱
从本年以来践诺定增的148家上市公司行业漫衍情况来看，来自电子、基础化工、电力斥地行业的上市公司数目居前，分袂为23家、17家、15家，医药生物、汽车、国防军工、通讯、计较机等行业也有多家上市公司践诺定增。本年以来践诺定增的上市公司中，来自科技板块的上市公司数目较多。
“本年以来A股定增市集呈现显赫回暖与结构性重塑的特征，全体从之前的相对世俗转向量质王人升。A股定增市集显赫活跃且大额定增名堂增多，其背后是政策、产业、资金与市集环境多要素共振的效果。”安爵钞票董事长刘岩默示，电子行业凭借其动作国度计谋救援的新质坐褥力中枢性位，成为定增资金竞相追赶的焦点，该行业浅薄粉饰半导体、东谈主工智能、机器东谈主、新动力产业等高景气细分赛谈，企业深广靠近手艺迭代加快与产能膨大的要紧需求，亟需通过定增召募资金冲突关键手艺瓶颈、扩大产能限度。与此同期，行业成长逻辑不息强化，重叠定增刊行折价机制为投资者提供了安全角落，使得投资性价比上风显赫，勾引了国度大基金、公私募等机构密集参与布局。政策红利与成本力量变成共振，共同推进电子行业在定增市集中处于限度卓著地位。
华辉创富投资总司理袁华明默示，以AI产业链为代表的电子行业处于产业膨大周期，资金需求隆盛，同期因为政策救援明确，市集作风偏好科技标的，资金满足通过定增主持有关行业发展机遇，导致本年以来定增市集更聚焦于硬科技标的。
有望不息活跃
本年以来践诺定增的148家上市公司中，以12月25日收盘价来看，有131家上市公司最新收盘价高于定增刊行价，占比接近九成。其中，中航成飞（302132）、东山精密（002384）、晶华新材（603683）、中钨高新（000657）、横河精密（300539）最新收盘价较定增刊行价均累计飞腾超200%；国机精工（002046）、斯瑞新材、宏达股份（600331）等18家上市公司最新收盘价较定增刊行价均累计飞腾超100%。不错看出，在本年以来A股市集定增显赫活跃的背后，参与上市公司定增刊行的机构和投资者大批受益显然。
刘岩默示，定增名堂赢利效应所变成的正向轮回，大幅擢升了资金参与积极性。市集端流动性充裕，重叠A股市集企稳回升，带动了风险偏好的擢升，使定增成为性价比更高的融资神志，成为上市公司欢快计谋发展需求的优选。
对于2026年的定增市集，田利辉默示，A股定增市集将在“措施、聚焦、行状”的基调下，迈向更高质地的发展阶段，远景严慎乐不雅。定增市集将不息活跃，但结构将进一步优化；并购重组定增将成为完全主角，产业蚁集度擢升、国企校阅长远、科技企业横向整合，都将运转以并购为导向的定增需求；市集生态将更趋机构化和永恒化。
“来岁定增市集保管较高活跃度的可能性较大，由于资金参与关怀较高，部分热点产业有关项指标定增折价幅度可能会有所收窄。”袁华明合计。
勾引2026年“十五五”开局的宏不雅经济复苏态势、政策端不息长远成本市集投融资校阅，以及新质坐褥力种植与国企产业升级的中枢需求，刘岩合计，A股定增市集改日几年有望延续限度扩容与结构优化的趋势，资金将进一步向半导体、AI、新动力、高端制造等硬科技范畴及产业链整合名堂蚁集。跟着公募、保障、搭理等中永恒资金深度入市，以及定增赢利效应所变成的正向轮回，将不息勾引更多机构参与，但优质名堂竞争加重可能导致折价率收窄，市集或将从折价运转转向盈利接济+价值挖掘主导，机构需通过缜密化斟酌与平衡成立应酬行业分化。
陈雳默示配资开户，跟着政策不息长远，定增市集有望进一步发扬其在价值发现与资源整合方面的功能，成为种植新质坐褥力的关键成本市集关键。
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