破费者崔先生近期在北京、沈阳两地提防到，“百菲酪”“周边刘奶奶”“乐纯万里挑一”“爷爷的农场”等水牛奶居品现身超市货架。在此之前，他主要通过线上平台下单购买，“当今嗅觉水牛奶的袒露频率高了，往日在线下险些看不到这类居品”。
据业内东说念主士阐发，自2024年起，许多水牛奶网红品牌尝试进攻线下渠说念，试图突破线上销售“天花板”，收拢更大的线下零卖阛阓。比较线上，线下渠说念对企业的处置、现款流等概述智商要求更高，因此参与者多是具有一定体量的水牛奶品牌，小品牌尚不敢摈弃尝试。
除渠说念变革外，水牛奶阛阓另两个紧迫变化发生在价钱端和奶源端。据业内东说念主士估算，我国水牛奶阛阓举座边界约50亿元，咫尺活跃在赛说念内的品牌不少于60个，阛阓举座处于品牌混战阶段，竞争加重也导致水牛灭菌乳等居品价盘抓续走低。而为突破奶源限度瓶颈，皇氏、百菲两洪流牛奶企业均在加码自有奶源缔造。
网红品牌进攻线下渠说念
水牛奶一般被归为特种奶，由于奶源少、口感浓厚、综配合养目的高于平时荷斯坦牛奶等各异化特点，近几年在应对平台走红，是为数未几增速能跑赢乳成品大盘的小众品类。
公开数据傲气，2022年“6.18”时间，水牛奶在天猫超市和京东的销售额离别同比增长200%和74.5%。2023年上半年，天猫水牛奶边界同比增速为42%，京东水牛奶边界增速为75%。《2023年京东牛奶趋势知悉白皮书》傲气，破费者对牛奶居品建议了更多致密化、个性化的要求，主要产区靠拢在广西、云南等地区的水牛奶销售额同比增速达到65%。
在线上渠说念走红前，水牛奶多在广西、广东、云南、贵州等具有奶水牛饲养条款的区域销售，传统品牌代表有还是的新三板挂牌乳企桂牛乳业、广西百菲（百菲乳业前身）、“水牛奶第一股”皇氏集团，以及石埠乳业、南国乳业等。2020年，“百菲酪”水牛奶线上大卖，成为传统水牛奶行业试水渠说念转型的标记性事件。
公开转让说明书傲气，2015年至2017年，广西百菲营收边界仅在3000多万元，且“学生饮用奶”占主贸易务收入的40%以上。2020年4月，百菲乳业与天猫、聚合算签约，忖度在三年内抓续打造新破费场景、新供给模式。同庚5月，广西百菲在官网发文称，“百菲酪”在聚合算举座销量走高，成交同比增幅4020%，环比日销增幅3000%。2021年“618”时间，其位列当年电商全平台水牛奶类目销售额第一，跳跃行业增速3倍多。
另据报说念，2020年11月，从线下门店起家的“周边刘奶奶”上线水牛奶居品，预售1万箱，24小时售罄，2021年—2022年累计销售边界同比增长跳跃10倍。2021年，“周边刘奶奶”品牌方深圳青丛生物科技有限公司取得数千万元A轮融资，投资方包括清流成本、棕榈成本、青赢创投等。
据新京报记者不所有统计，咫尺在线上渠说念销售的水牛奶品牌不少于20个，包括百菲酪、皇氏、周边刘奶奶、乐纯、爷爷的农场、石埠乳业、南国乳业、悠纯认养、亿小瓶、左江、西江乳业、神志水牛、水牛同学、爱吃生果的牛、芽芽乐、悦黔、水牛满满、奶爸牧场、摩拉尤品、水里有牛等。
不外早在2023年，“周边刘奶奶”首创东说念主刘亮堂就曾对媒体傲气，“线下是传统乳成品的红海战场，需要另一种技艺和更求实的运营团队，咱们会稳步鼓动线下渠说念布局”。
百菲乳业在尝到网罗红利后，近几年也在拓展线下渠说念。上市请求文献傲气，其线下经销商咫尺跳跃1000家，2024年线下直销及代销收入悉数占比接近70%。
西南地区一位水牛奶企业发扬东说念主告诉新京报记者，自2024年头始，许多线上品牌初始往线下走，这主要跟阛阓变化及线上发展瓶颈关系。尽管线上渠说念发展赶紧，但零卖行业仍有60%—65%的份额在线下渠说念。网红品牌在线上发展到一定例模后触到“天花板”，会初始尝试占据线下渠说念。总体来说，线下渠说念和线上渠说念居品销售的践约成本收支不大，但比较线上，线下渠说念对企业的处置、现款流等概述智商要求更高，需要万古刻的积蓄和千里淀，况兼线下渠说念是伊利、蒙牛等传统乳企的主战场。
竞争加重价盘走低
截止咫尺，记者尚未查询到我国水牛奶产业边界的巨擘数据。据百菲乳业上市请求材料，水牛奶是除牛奶除外的内行第二大奶源。据华经产业照顾院数据，2022年我国水牛奶产量约289.5万吨，居世界第三。
上述企业发扬东说念主估算，咫尺我国水牛奶阛阓举座边界约50亿元，行业年增速在8%-10%。比较之下，2024年我国乳成品产量、东说念主均乳品破费量均略有下落。尽管增速优于乳业大盘，但受破费环境及居品价位较高档影响，水牛奶阛阓近两年相同竞争加重，咫尺活跃在赛说念内的品牌不少于60个。从功绩边界来看，百菲乳业、皇氏集团阛阓占有率靠前，“其他品牌边界较小，且代工品牌居多，阛阓举座处在品牌混战阶段，竞争形势还莫得相识”。
新京报记者对20款市售水牛奶居品进行统计发现，有11款来自品牌自有工场，这意味着有接近半数的居品吸收代工分娩模式。其中，具备自主分娩智商的企业包括皇氏集团、百菲乳业、南国乳业、石埠乳业、悠纯乳业、桂牛乳业、西江乳业、天添乳业等；网红水牛奶品牌“乐纯”“亿小瓶”“周边刘奶奶”“爷爷的农场”等均吸收代工模式，个别品牌如“乐纯”等代工方还不啻一家。就受寄予加工企业（代工方）而言，“广西合浦南国乳业有限公司”出现频率最高。
一位劳动于水牛奶企业的供应商也向新京报记者阐发，“水牛奶居品订价高、毛利高，阛阓再怎么卷，亦然故意可图，但淌若参与者多了，价钱详情要往下走。”
新京报记者提防到，咫尺水牛奶举座价盘有所下落，部分居品售价与平时白奶特别。举例，皇氏乳业食物旗舰店销售的几款“皇氏水牛纯牛奶”，整箱售价在23.9元到41.9元不等，悦黔旗舰店销售的几款“水牛纯牛奶”，整箱售价折后可低至15.9元到28.9元不等（注：价钱有浮动）。
水牛奶阛阓竞争加重，从皇氏集团财报可见一斑。2025年上半年，皇氏集团营收下落13.07%至9.05亿元，净利润下落549.66%至-576.72万元。其中，低温奶营收增长3.49%至3.58亿元，常温奶营收下落10.31%至4.09亿元。皇氏集团在功绩预报中证明称，讲解期内，公司主贸易务行业竞争加重，传统阛阓价钱战内卷严重，水牛奶系列居品的实施和渠说念拓展取得积极见效，但受阛阓竞争和成本压力影响，公司贸易收入同比下落，导致公司净利润同比有所下落。
另据百菲乳业上市请求文献，占该公司主贸易务收入跳跃七成的灭菌乳居品，单价从2022年的15920.37元/吨逐年下落到2024年的14821.71元/吨，主要原因在于“跟着阛阓竞争环境的变化，公司对居品出厂价钱退换、促销返利手脚增多所致”。
百菲乳业在上市请求文献中领导，连年来，水牛乳成品以其独到的口感和品性受破费者迎接，阛阓需求快速增长。基于水牛乳成品发展远景，不停有新的从业者进入水牛乳成品行业，参与阛阓竞争。
上述水牛奶企业发扬东说念主坦言，水牛奶仍属于小众奶限制，参与者多为中小乳企，尚未有世界性的乳业巨头参与竞争。“我觉得将来一定会有头部品牌进入水牛奶赛说念，就像骆驼奶粉那样，到时信得过的竞争才初始。”
2023年5月，皇氏集团晓喻将抓有的云南皇氏来想尔乳业有限公司32.8996%的股权转让给君乐宝乳业。尊府傲气，来想尔乳业旗下领有“摩菲水牛”等品牌，2023年投建的一个千头边界奶水牛衍生场将参加运营。这意味着君乐宝在舒服西南地区奶源和阛阓布局的同期，也通过这次收购波折涉足水牛奶阛阓。
头部企业加码自控奶源
除竞争加重外，水牛奶阛阓的另一个显耀变化是头部企业加码奶源布局。
百菲乳业在上市请求文献中提到，我国杂交奶水牛年单产在2.5吨独揽，而荷斯坦（是曲花）奶牛年单产可达9吨以上。奶水牛衍生由于受地舆、倨傲约素限度，主要漫衍于广西、广东、云南等南边地区，奶水牛存栏数目有限且单产较低，短期内难以多半加多奶源供应，阶段性奶源供应病笃仍成为制约水牛乳成品行业发展的主要瓶颈。
据中国农业科学院广西壮族自治区水牛照顾所数据，广西奶水牛存栏量、能繁母牛数、水牛奶产量三项目的均居世界首位，商品水牛奶产量占世界60%，2023年全区奶水牛全产业链产值跳跃150亿元。另据《农民日报》2024年11月报说念，广西奶水牛存栏量达4.64万头，产奶总量居世界第一，且是世界惟一领有摩拉水牛、尼里—拉菲水牛、地中海水牛三种河流型水牛品种的省区。关联词，水牛奶业发展濒临着种源退化、存栏不及等问题。为扶抓水牛奶产业发展，广西出台了多项战略。
缔造奶水牛牧场，亦然百菲乳业二度冲刺沪市主板的主要募投阵势之一。2022-2024年，百菲乳业九成以上的生鲜乳依靠外采。为加强奶源自给智商，百菲乳业2018年泉源始投资牧场缔造，咫尺共出资确立6家牧业子公司，其中有3家奶水牛衍生牧场正在缔造中。2024年9月，百菲乳业收购宁夏浦丰牧业有限公司60%股权，以相识奶源供应。
皇氏集团在奶源布局上也出头出头，其在财报中将2024年称作“水牛奶行业发展元年”，这一说法主要基于其自巴基斯坦引入高产水牛种源，“冲破国内奶水牛种质资源60多年来未取得灵验更新的困局”。此外，皇氏集团自有牧场边界也在扩展。2024年，皇氏上想万头奶水牛良种扩繁基地一期阵势参加使用，广西田东生态牧场二期扩建工程收尾，广锻练阳、广锻练客小平阳、安徽阜阳牧场也在筹建中。
上述水牛奶企业发扬东说念主先容，咫尺生水牛乳收购价在12元/公斤独揽，约是平时荷斯坦生牛乳的2-3倍。尽管入局者增多，行业增速尚可，但受制于行业边界、终局售价走低等要素，上游还莫得发生抢奶征象，生水牛乳价钱相对相识。尽管如斯，自建奶源可作念到供应链及品性可控，头部品牌提前布局可遁入将来可能出现的阛阓风险。咫尺水牛奶阛阓边界较小，外购奶源不会出现问题，一朝边界达到80亿元、100亿元，就可能出现奶源病笃、价钱波动、恶性竞争等问题。