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（原标题：东吴期货策划所投资策略早参20220923）天元证券
1.宏不雅金融养殖品
股指期货：
周四早盘指数冲高回落，午后流弊颠簸，个股超3000家下降，市集信心仍未开发。两市成交额6384.5亿元，市集交投表情偏弱。好意思联储加息落地，稳增长加力落实，估值有一定安全边缘，市集下行空间不大，耐性恭候市集企稳，操作上刻薄赓续平衡建立、逢低布局。
2.玄色系板块
螺卷：
加息靴子落地以及钢材表需规复，钢价颠簸走强。当今来看当下的需求或者援助当今的铁水产量，炉料对钢价的援助也在，惟有钢厂莫得太多利润，负响应短期就很难降临，同期太原，邯郸也有限产计谋传出，对热卷利很多一些，操作上刻薄单边仍以颠簸走势对待，波段操看成主，套利关注多热卷空螺纹。
铁矿：
铁水延续复产，日均铁水产量达到240万吨，铁矿需求不休好转，加上钢厂节前补库，近期口岸有望延续去库，短期价钱偏强运行，700以下的多单可赓续捏有，恭候钢材需求边缘回落止盈。
焦煤：
短期铁水产量和焦炭产量保捏踏实，焦煤需求相对刚性，短期焦煤瞻望颠簸偏强，可逢低作念多。但钢厂需求仍呈现反复波动的情况，需求能否捏续有待不雅察。
焦炭：
昨日，钢联周度钢材库存数据标明，当今钢材表需有所好转，但焦炭需乞降供应捏续小幅增多，且当今库存同环比均有增量，因此基本面来看仍无明显价钱鼓动，刻薄不雅望为主。
3.能源化工：
原油：
隔夜原油低位颠簸，好意思联储在依期加息75BP后开释进一步鹰派言论，鲍威尔谈话再次强调对通胀的饶恕，点阵图知道出愈加激进的加息旅途和更深眉目的零落预期，包括GDP和工作率的预期均向不利标的变化。不外OPEC方面减少供应的言论给以市集一定援助。总体而言在激进加息周期内，原油需求难有增长点，恒久对油价产生压制。
沥青：
9月第3周沥青产业数据知道沥青装配开工率进一步保管在45%隔邻偏高位，供应端在沥青利润反超燃料油利润后捏续走强；出货量周度保管龟速增多；两库涨跌互现，社库保管按需采购。基本面保管偏弱，重复老本端受周期压制，沥青总体也曾偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需防御风险适度，关注后期出货量变化。
LPG：
现时盘面随原油宽幅颠簸，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端扼制价钱上行。但现时化工需且韧性较强，在外洋市集承压流弊运行同期，国内仍有一定挺价才智。底部援助下盘面或以窄幅颠簸为主。捏续关注多PG空原油策略。
PTA：
周四PTA保管颠簸走势，收盘价5584，较前一日下降26，01基差依旧坚挺。昨日仓单刊出。字据8月PX净入口数目来看，入口量大幅高潮，净入口较上一月增多22.3万吨。其次PTA/PX近日均有普及负荷的动向，福海创450万吨装配普及负荷至8成阁下，逸盛海南200万吨装配提负至9成，总而言之，由于PTA的提产和PX的增量，PTA的现货强势形式有所松懈，接下来还需要关注PX10月份的投产缱绻。其他装配动态；新疆中泰120万吨装配再度诊治泊车缱绻，9月22日开动执行40天。策略刻薄：短期颠簸保捏不雅望不雅望，中历久逢高空TA01合约。
PVC：
供应端周度PVC分娩企业开工负荷环比下降，举座开工负荷74.43%，环比下降3.16%，其中电石法PVC开工负荷73.34%，环比下降4.65%，乙烯法PVC开工负荷78.44%，环比上升2.34%。下流开工环比略有普及，低位采购意愿明显，社会库存有所去化。举座来看，PVC举座估值及驱动中性，以颠簸为主。
甲醇：
昨日日盘甲醇主力合约放量仓上行，收涨1.83%，报收2727元/吨。夜盘高潮0.70%，收2735元/吨。甲醇装配天下开工率回升，原料端煤制开工率亦回升，焦炉气制甲醇开工率小幅回落，举座上甲醇国内供应端增多2.01万吨。MTO装配开工率回升，传统下流加权开工率下降，新兴需求甲醇破钞量增多1.35万吨，传统需求甲醇破钞量减少0.70万吨，本周甲醇供需双增，供应增量偏多。刚需补货仍存且入口船货卸货稳固，甲醇主港库存举座延续下降，同比偏低。甲醇主力合约瞻望仍保管高位颠簸走势，单边操作刻薄多单逢高减捏为主，激进者可轻仓逢高布局空单（基差偏强的情况下作念空风险较大）。套利方面，基于MTO装配利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。
有色金属
铜：
市集消化好意思联储计谋声明，铜价颠簸。周四伦铜收涨0.33%；沪铜主力10合约日盘收跌0.53%，夜盘收涨0.16%。好意思联储依期公布链接第三次加息75个基点，但不测开释更强的鹰派倾向：联储官员对来岁利率预期的中位值为4.6%，高于之前市集瞻望峰值4.5%。好意思国经济硬着陆的风险加大，市集承压。各人最大的铜破钞国中国捏续推出刺激计谋，提振市集乐不雅表情。跟着好意思联储加息落地，下流补货为国庆长假前备货。近日LME库存注册仓单捏续上升，供应压力简易。国内入口铜连合到货，加上捏货商月末换现需求，高升水下滑。ICSG：2022年7月各人精真金不怕火铜市集供应短缺3万吨。操作上不雅望。
沪锌：
9月22日沪锌主力2210合约涨0.77%，报24840元/吨，夜盘涨0.81%，报24880元/吨，LME锌涨0.60%，报3117.5好意思元/吨。锌精矿入口窗口保管开启情状，原料不休补充，瞻望9月产量瞻望环比将大幅回升，而下流破钞欠安，现货升水回落，尚未出现较明显的节前补库动作，另外宏不雅面仍存压力，瞻望沪锌上方空间有限。
沪铅：
9月22日沪铅主力2210合约涨0.27%，报15005元/吨，夜盘跌0.53%，报14910元/吨，LME铅跌0.03%，报1853.0好意思元/吨。近期废电瓶到货量增多，再生冶真金不怕火赔本捏续收窄，但当今仍处于赔本位置，且原再价差仍处于低位，另外原生铅真金不怕火厂执行较多，电板厂存在一定的节前补库预期，下方援助较强，下降空间有限。
4.农家具与畜牧果品
油脂：
昨日油脂市集举座保管颠簸走势。诚然好意思联储加息75个基点对金融市集举座利空，但也可能会暂时利空出尽（下次好意思联储加息要到11月份），因此昨日油脂价钱并莫得大幅走弱。当今短期内市集穷乏音问勾引，瞻望本日油脂赓续保管颠簸走势。操作上，此前空单可择机逢低平仓，如有反弹可赓续逢高作念空。
豆粕/菜粕：
主力合约基差递次9月22日为1073。高基差援助盘面价钱，后续瞻望高位颠簸。操作上刻薄趁势作念多。
鸡蛋：
中秋事后市集需求插足淡季，末端破钞低迷，蛋价骄贵位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，重复饲料老本捏续高位运行，对现货造成成心援助，从期货角度看，当今主力01合约较现货仍保捏较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，瞻望盘面将进取开发贴水，刻薄逢回调作念多JD2301合约。
生猪
中秋节后,末端需求转差,屠企宰杀量下滑明显,重复近期受冻肉抛储等保供转机计谋影响,猪价承压，但市集对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又造成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位颠簸的走势，从中历久的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但二育、压栏增多或将扰动供给节拍，远月需关注二育、压栏生猪的出栏节拍以及需求的达成情况，刻薄暂时区间操看成主。
苹果：
昨日早熟富士红将军供应插足后期，但货量仍然相对满盈，价钱保管流弊；冷库老富士成交依旧不旺，局部冷库懆急抛货价钱偏弱。陕西地区晚熟富士采青，近几日主流成交价钱基本保管踏实。昨日现货发达举座仍然欠安。优果率当今看仍然为精湛预期，仓当整理老本博弈加大。短期基本面偏弱，险峻均无灵验驱动，短期不雅望。关注天气和现货行情。
花生
本年新作花生减产基本为定局，当今产地麦茬花生尚未连合上市，春地膜花生举座供应量有限，农户挺价惜售表情浓厚，下流需求端继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也开动高价入市收购新米提振市集表情，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。另外近期花生粕价钱高位运行，花生油价钱链接高潮，油厂压榨利润捏续转好。短期市集供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面瞻望仍然侍从现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将逐渐增多，关注麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上保管短线作念多。
红枣
当今新枣产量定性，大级别占比多，产量较客岁明显规复，但较浅显年份仍然有所减产。质料方面，各产区长势精湛，质料暂未出现明显问题。当今新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存援助。旧枣现货余货诚然同比减少，但在新枣下树前供应仍然满盈，现货价钱穷乏高潮能源，现货市集关于高价枣下流连结才智也莫得信心，价钱高潮存在一定阻力。短期瞻望保管偏弱颠簸方位。
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